基于以下几个方面，笔者判断尿素或将开启下跌模式。
其一，尿素结转高库存
(资料图片仅供参考)
去年中国氮肥（包括硫酸铵、氯化铵、氮磷两元素复合肥、胶合板和三聚氰胺）折合尿素出口比上年减少240万吨，尿素产量同比增长270万吨，合计增加510万吨的尿素供应。
去年纯碱和己内酰胺都保持着较高的开工率，副产氯化铵和硫酸铵产量比上年增长10%左右。
而农业消费很难有大幅的增长，因此大量的氮肥库存将结转到今年。国家发展改革委判断氮肥和磷肥供应充足是成立的。之所以淡季价格大涨是因为经销商的过度储备，一旦过度储备的化肥被释放，必然会造成尿素价格的大跌。
其二，商业储备抛储的压力渐近
按照国家化肥淡季商业储备的规定，入储时间只剩2月的最后半个月，入储的货越来越少，抛储的压力越来越大。
其三，气头尿素全面复产
当前气头尿素全面复产，尿素产量将超过16万吨/日，达到或超过去年同期水平。
其四，煤价大跌，尿素企业利润大增
近期煤炭价格连续大跌，煤头尿素的利润空间扩大。当前固定床和气化床尿素利润分别高达400元/吨和700元/吨以上。同时，气头尿素生产利润高达800元/吨左右。尿素生产利润高企，必然会带来产量的一定增长。
其五，国际尿素价格倒挂
国际尿素价格低于国内，必然造成合成氨、氮磷两元素复合肥、尿素、三聚氰胺、硫酸铵、氯化铵出口的减少，增加国内的氮肥供应。
其六，小麦和油菜追肥基本结束
今年很多的尿素直接追肥被氮钾肥和复合氮肥所替代，减少了尿素的农业直接用量。即使少数地方追肥尚未结束，但考虑到替代作用，后期直接用尿素追肥的量会很小，大量补货的可能性不大，小麦和油菜用尿素追肥接近尾声。
其七，前期复合肥订单执行接近尾声
复合肥企业都有前期的低价订单，但经过3个多月的生产，复合肥企业前期的低价订单基本执行完毕。在国际尿素价格低迷、煤炭和硫黄价格大跌的情况下，复合肥企业按新价格很难收到新的订单，后期可能面临着降低开工率的压力，从而减少对尿素的消耗。
其八，工业需求出现负增长
虽然政府出台了大量的房地产刺激政策，但即使一线、二线房地产复苏，三线、四线城市很难有起色，总量上仍不乐观。全球的房地产也都不景气，今年胶合板和三聚氰胺的产量一定会负增长，指望工业需求来支撑尿素价格怕是要失望了。
总的来看，之前支撑尿素的所有利好都已经消失，而短期之内又面临着刚性需求缺失、供应增长和抛储的压力，因此判断尿素价格很可能会出现大幅下跌。
来源：农资导报
作者：余雷
编辑：姜颖越
审核：陈国兴
监制：蒋善军
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